📉 آشوب در بازار اوراق قرضه؛ سیگنال گرانی پول به سراسر جهان
بازار اوراق قرضه آمریکا در هفتههای اخیر به کانون نگرانی سرمایهگذاران تبدیل شده است. بازده اوراق ۳۰ ساله خزانهداری آمریکا از مرز ۵ درصد عبور کرده که بالاترین سطح از سال ۲۰۰۷ است. علت اصلی، نگرانی از سیاستهای اقتصادی دولت ترامپ و اثر جنگ با ایران بر تورم است. وزیر خزانهداری آمریکا اعلام کرده خرید اوراق بلندمدت را حداقل دو برابر خواهد کرد، اما این اقدام فقط کاهشی موقتی در بازدهها ایجاد کرد و روز بعد دوباره صعود از سر گرفته شد.
این آشوب فقط به آمریکا محدود نمانده است. بازده اوراق قرضه بریتانیا نزدیک بالاترین سطح از ۲۰۰۸ و اوراق ۳۰ ساله این کشور به سطح ۱۹۹۸ رسیده. آلمان، فرانسه و ژاپن هم بالاترین نرخهای استقراض در دهههای اخیر را تجربه میکنند. بدهی ملی آمریکا نیز برای نخستین بار از ۴۰ تریلیون دلار عبور کرده و این عدد، تردیدها درباره پایداری سیاستهای مالی واشنگتن را تشدید کرده است. جنگ در خاورمیانه قیمت نفت را بالا برده و نگرانی تورمی را در سراسر جهان افزایش داده است.
برای اقتصاد ایران، این تحولات از دو کانال مهم است. اول، گرانی پول در جهان، فشار بر بازارهای ارز و کالا را بیشتر میکند و میتواند هزینه واردات را افزایش دهد. دوم، هرگونه شوک در بازارهای مالی جهانی، ریسکگریزی سرمایهگذاران را بالا میبرد و این معمولاً به معنای فشار بیشتر بر اقتصادهای نوظهور و وابسته به نفت است. هنوز داده کافی برای تخمین دقیق اثر بر نرخ ارز یا تورم ایران وجود ندارد، اما جهت اثر روشن است.
💡 نکته غیربدیهی این است که مداخله مستقیم وزیر خزانهداری آمریکا در بازار اوراق، نتیجه معکوس داده است. بازارها این اقدام را نشانه ضعف تلقی کردند، نه آرامش. وقتی یک دولت برای کنترل بازده اوراق خود وارد معامله میشود، یعنی سیاستهایش اعتماد سرمایهگذار را از دست داده است. این بیاعتمادی، ممکن است از خود جنگ نیز پایدارتر باشد.
#ایران_و_بان #تحلیل_خبر #بازار_اوراق